Conform ultimelor rapoarte ale analiștilor, disponibilitatea acceleratoarelor H100 de la Nvidia s-a îmbunătățit foarte mult. Potrivit experților de la UBS, timpul de așteptare pentru acceleratoarele H100 cu 80 GB de memorie a fost redus semnificativ, de la 8-11 luni între plasarea comenzii și livrare, la 3-4 luni, ceea ce reprezintă o veste bună.

Deși lista de așteptare mai scurtă este cu siguranță pozitivă din punctul de vedere al clienților și reprezintă un pas înainte pentru Nvidia pe termen scurt, aceasta poate indica faptul că rata de creștere a Nvidia pe segmentul AI și HPC va încetini în următorul trimestru. În ciuda acestui fapt, analiștii văd în continuare venituri la nivel trimestrial pentru a continua să crească, iar prețul țintă pentru acțiune rămâne la 850 de dolari. De altfel, prețul acțiunilor a urcat deja vertiginos până în punctul în care Nvidia este deja considerată a patra cea mai valoroasă companie în ceea ce privește capitalizarea de piață.

De fapt, scăderea listei de așteptare s-ar putea datora mai multor lucruri. În primul rând, este foarte probabil ca eforturile TSMC de extindere a capacității să înceapă în sfârșit să dea roade, ceea ce înseamnă că un număr mai mare de procesoare grafice ar putea părăsi liniile de producție de încapsulare CoWoS, ceea ce va îmbunătăți disponibilitatea generală a acceleratoarelor H100, facilitând onorarea comenzilor și reducând lista de așteptare. În general, această situație înseamna că Nvidia ar putea avea venituri record la sfârșitul fiecărui trimestru.

Pe de altă parte, pe măsură ce lista de așteptare se apropie de zero, adică serviciul devine mai lin, creșterea încetinește, fie în ceea ce privește numărul de produse livrate, fie în ceea ce privește veniturile, deoarece după un timp, producătorul ar putea ajunge din urmă până la punctul în care există o supraofertă pe piață. Aceasta este reversul medaliei, având în vedere creșterea pieței AI, dar este puțin probabil ca o astfel de schimbare drastică să se întâmple în viitorul apropiat. De altfel, TSMC însăși planificase să-și dubleze volumul de producție CoWoS până la sfârșitul anului 2024 de la nivelul de la mijlocul anului 2023, potrivit unui anunț oficial anterior. Nu este exclus ca acest proces să avanseze mai repede decât se aștepta, motiv pentru care disponibilitatea acceleratoarelor H100 de la Nvidia s-a îmbunătățit atât de mult.

Cu toate acestea, faptul că companiei nu i s-a permis de ceva timp să livreze acceleratoare H100 în China, datorită restricțiilor actuale de export impuse de guvernul SUA, ar putea avea un impact asupra vânzărilor de acceleratoare H100. Pe de altă parte, ar putea fi încă posibilă furnizarea acestor produse în China prin intermediul țărilor intermediare, dar aceasta este o altă poveste. Ceea ce este cert este că comenzile din China reprezintă o felie relativ mare din cifra de afaceri totală a Nvidia, dar nu se menționează în ce măsură îmbunătățirea menționată mai sus se datorează pierderii comenzilor din China.

Așteptările pieței sugerează că creșterea Nvidia nu va încetini până în ianuarie 2026, dar cele de mai sus nu exclud posibilitatea ca redresarea să se producă în cele din urmă mult mai devreme și ca creșterea trimestrială a veniturilor să stagneze. Analiștii consideră că această situație nu va afecta prețul acțiunilor Nvidia, dar rămâne de văzut dacă acest lucru se va întâmpla în realitate.

Creșterea pe piața globală a inteligenței artificiale și a HPC este în continuare o certitudine, fiind de așteptat ca inteligența artificială generativă și alte tehnologii bazate pe inteligență artificială să continue să stimuleze vânzările de GPU și acceleratoare, în condițiile în care alți competitori, alții decât Nvidia, vor contribui la dezvoltarea acestor segmente. În timp ce Nvidia s-ar putea confrunta cu provocări în asigurarea unei creșteri suplimentare, acestea nu vor face ca piața AI și HPC să se reducă. Cel puțin asta este ceea ce se așteaptă în prezent analiștii.